股票
从债主到股东
前面几页讲的都是债券，说到底你只是把钱借给公司，当了个债主。
债主这个身份很舒服。只要公司不违约，到期拿回本金，每年拿一笔固定利息。公司赚多赚少跟你没关系，你也不用操心经营。代价是收益被写死了——公司就算赚翻了天，你也就那点利息，一分不多。
这一章我们把身份换一下，去买股票。买股票不是借钱，是买下公司的一部分，你成了股东，也就是公司的所有者之一。
从债主到股东，变的不只是名字，而是四件事。
- 收益。债主拿的是合同里写死的固定利息；股东拿的是公司交完税、还完债之后剩下的利润，也就是分红，而且股价还会跟着公司一起成长，理论上不封顶。
- 期限。债券有到期日，到期还本，一了百了；股票没有到期日，只要公司还在，你就可以一直拿着。
- 清偿顺序。这一点最关键。公司一旦出事清算，债主排在前面，先把本金利息拿走；股东排在最后，所有人分完剩下的才轮到股东，很多时候什么都剩不下，本金全亏。
- 风险。正因为排在最后，股东就是和公司一起承担风险的人。公司好，你跟着好；公司垮，你可能血本无归。
换句话讲，债主是「借钱收息的局外人」，股东是「与公司共担风险、共享剩余的所有者」。
上一页的可转债其实已经演示了这一步：债性保底，股性上不封顶，正是从债主滑向股东的过程。这一章，我们正式站到股东这一边。
记住一点：股票潜在回报比债券高，并不是因为它更「好」，而是因为股东承担了更大的不确定性、排在更劣后的清偿顺序，这份回报是市场为风险给的补偿。